ביטקוין עולה: מה הסיבה ולמה 2025 ?

9 מאי. 2025

חשוב לזכור ששוק הקריפטו תנודתי ביותר. כל ניתוח מסתמך על נתונים ותחזיות שאינם ודאיים. התפתחויות בלתי צפויות יכולות להשפיע על השוק. הבלוג אינו ייעוץ פיננסי. תמיד חשוב לבצע מחקר עצמאי ולהתייעץ עם יועץ מוסמך לפני קבלת החלטות השקעה.

החלטתי לכתוב את הבלוג הזה בעקבות פניות רבות מלקוחות ששואלים לאחרונה: למה אנשים משקיעים בביטקוין?

כדי לספק תשובה מקצועית , ביקשתי מהצוות לשאול מספר מלקוחותינו שהם משקיעי ביטקוין מנוסים (עם תיקי אחזקות של גם 7 ספרות!) הפועלים בשוק ההון. שאלנו אותם מהי התזה שעל פיה הם ביססו את ההחלטה להשקיע בביטקוין.

התשובות שאספנו מציגות תמונה רחבה של ההיגיון הכלכלי והתפיסתי שמאחורי ההשקעה.

חשוב לציין - זאת התפיסה שלהם (אין לראות בזה המלצה להשקעה!):

ההיגיון המרכזי להשקעה בביטקוין - התזה המרכזית להשקעה בביטקוין מבוססת על מספר גורמים. קודם כל, ביטקוין מציג צמיחה "אורגנית" טבעית. כסף רב זורם אליו משוק ההון המסורתי , והביקוש הזה רק הולך וגדל.

נתוני עבר (מנתחים רק על בסיס עבר) מראים שביטקוין מצליח להציג ביצועים טובים יותר לאורך זמן בהשוואה לנכסים מסורתיים כמו מדד הנאסד"ק, והוא פשוט "מציג ביצועי יתר" ולא עוצר.

פרופיל הסיכון/סיכוי שלו נחשב לאטרקטיבי: ביטקוין תנודתי יותר כלפי מעלה מאשר כלפי מטה בהשוואה לנאסד"ק בזמנים שהשוק עובר למצב של "סיכון מוגבר" (Risk On).

ישנם מספר סימנים (על פי דעתם של הלקוחות ששאלנו) , המצביעים על כך שאנו נמצאים כעת או לקראת שוק שורי (חיובי ותומך) משמעותי- ( שוב, שימו לב! זה על פי דעתם של הלקוחות ששאלנו)

המערכת הפיננסית דורשת צמיחה ואינפלציה: הכלכלה מבוססת על חוב. המטבע (דולר) הוא החוב עצמו, והחוב הוא המטבע. כדי לשלם חוב ישן, צריך ליצור חוב חדש (כלומר, כסף חדש), וזה דורש צמיחה מתמדת ואינפלציה כדי שהחוב החדש יוכל להיווצר ולהיפרע בהמשך. ללא צמיחה כלכלית אמיתית (תוצר גולמי), צריך "להתעסק עם המטבע" כדי להעלות את מחירי הנכסים, כי גם הרשויות צריכות שמחירי הנכסים יהיו גבוהים.

היצע כסף ומדיניות תומכת: אחד המניעים המרכזיים למחירי נכסים הוא היצע הדולר האמריקאי והמדיניות של הבנק המרכזי האמריקאי (הפד) ומשרד האוצר. כאשר הבנק המרכזי "דוחף" דולרים לשוק, מחירי הנכסים נוטים לעלות. כיום, היצע הכסף (M2) מציג גידול שנתי, וגידול זה קשור לשווקים ״שוריים״ / תומכים בביטקוין.

סנטימנט השוק: כיום, סנטימנט השוק עדיין נחשב ל"פוחד", אנשים חוששים ממיתון. היסטורית, דווקא כשאנשים פוחדים זה זמן טוב לקנות, ולא למכור. כשהשוק יגיע ל"אופוריה" ותחושה שאין דאגות, זה יהיה זמן למכור. מצב הסנטימנט הנוכחי מצביע על כך שעוד לא הגענו לשיא השוק השורי, ולכן יש עוד פוטנציאל לעלייה.

מחזוריות השוק ו"החצייה": מחזורי השוק של הביטקוין קשורים לאירוע "החצייה" (Halving) המתרחש כל כארבע שנים (האחרון היה באפריל 2024). היסטורית, שיא המחזור השורי התרחש כשנה–שנה וחצי לאחר החצייה. לפי מודלים מחזוריים, זה ממקם את שיא המחזור הנוכחי איפשהו בשנת 2025. הצפי הוא שהמחיר יעבור "הרבה מעבר ל-100 אלף דולר" במחזור הזה

קצב צמיחה ארוך טווח: ניתוחים ארוכי טווח מראים שביטקוין צפוי להמשיך להציג קצב צמיחה שנתי משמעותי לאורך השנים הקרובות (צפי של כ-25% שנתי בממוצע ל-20 השנים הבאות), מה שתומך בעליית מחירים מתמשכת לאורך זמן, כולל ב-2025.

תגובת הרשויות לנתונים כלכליים חלשים: נתונים כלכליים רבים מגיעים "רכים" מהצפי. כאשר הכלכלה מאטה (נתונים "רכים" או ירידות בתחזיות התוצר הגולמי), הרשויות נוטות להגיב במדיניות "רכה" יותר. מדיניות זו כוללת הורדת ריביות והגדלת נזילות כדי לעודד פעילות כלכלית ולתמוך בשווקים. ירידה באינפלציה וסימני חולשה קלים בשוק העבודה מאפשרים לפד להיות פחות מחמיר.

ציפיות להורדת ריבית: השוק עצמו כבר מתמחר הורדות ריבית עתידיות משמעותיות. השוק נוטה לנוע לפני שהפד פועל בפועל. ריביות נמוכות יותר פירושן עלויות אשראי נמוכות יותר, מה שמגביר נזילות ומעודד השקעה בנכסים, כולל ביטקוין.

קיצוצי מס: בנוסף למדיניות של הפד, גם הממשל האמריקאי צפוי להציג מדיניות, עם קיצוצי מסים משמעותיים שיהוו תמריץ ויעודדו צמיחה. זה אומר שהממשלה תמשיך לנהל גירעונות, מה שתומך במחירי נכסים כמו ביטקוין. קיצוצי מס אלו צפויים לקרות סביב תחילת יולי

תיזכרו - ״הנבואה ניתנה לשוטים״!

אם לסכם : המשקיע המקצועי בביטקוין בוחר להשקיע מכיוון שרואה בו נכס עם פוטנציאל לצמיחה ארוכת טווח, ביצועי יתר מול שווקים מסורתיים, והגנה מפני שחיקת ערך הכסף במצבים. בנוסף, ההשתלבות של ביטקוין בפורטפוליו מאפשרת פיזור סיכונים וחשיפה לאפיק דיגיטלי שמושך ביקוש גובר מצד מוסדות ומשקיעים גדולים.

חשוב לזכור שהשוק עדיין מושפע מגורמים מאקרו-כלכליים, והקשר בין ביטקוין לנכסי סיכון אחרים, כמו מניות, ממשיך להתקיים .

•